人行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（简称《意见》），不允许理财产品再以各种方式承诺保本，理财产品也不再承诺预期收益率，更多地像基金一样以净值的方式体现。

　　【消息】

　　短期封闭式理财产品

　　可能被取消

　　在银行理财产品中最受欢迎的短期封闭式理财产品，未来可能不复存在。

　　人行等五部门发布的《意见》提到，为降低期限错配风险，金融机构应当强化资产管理产品久期管理，封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天。

　　河南商报记者从郑州多家银行网点了解到，3个月以下封闭式理财产品不仅仍在发售，而且收益率也不比半年期、一年期的产品低。

　　以一家股份制银行公布的理财产品预期收益率来看，34天、62天、82天理财产品预期收益率都在4%以上，而半年期的产品也没有超过5%。

　　“3个月内的封闭式理财产品是需求度比较高的产品，流动性和收益率都相当不错。”上述银行的理财经理李女士说，如果不让销售，那么对银行来说是一大损失。

　　这已经不是监管部门第一次对短期理财产品下禁令了。早在2011年，银监会曾经叫停过1个月内的短期理财产品，而当时考虑的原因也是抑制资金错配带来风险。

　　【分析】

　　投资者自担风险

　　可自行推算预期收益率

　　短期封闭式理财产品不允许销售，并不意味着投资者短期的投资需求不能满足。

　　《意见》提到，要增加净值型理财产品，也就是把银行理财产品做成开放式基金的形态，随时都可以申购和赎回，满足投资人短期理财的需求。

　　目前这种产品在银行理财产品中不是主流，河南商报记者从银行获悉，工商银行、中国银行、招商银行等有这种产品发售，但是这种产品一般不设预期收益率，也不承诺保本，也未设投资期限。

　　“未来理财的趋势，就是打破刚性兑付，让投资者在明晰风险、尽享收益的基础上自担风险。”招商银行理财师李倩说，金融机构从中收取管理费作为盈利来源，真正实现“卖者尽责、买者自负”，回归资管业务的本源。

　　而这样的产品在投资的时候，也考验了投资者的“财商”，比如，看产品的投资方向，看是不是符合自己的风险承受能力；从净值类产品的过往净值变化，即使银行不公布预期收益率，一些稳健型的产品投资者其实可以推演出预期收益率。

　　【小知识】

　　如何计算年化收益率

　　比如一款理财产品的初始净值为1元，成立180天后最新净值为1.02元，那么年化收益率约为4.05%，即（1.02－1）÷1÷180×365。